ЕАБР прогнозирует ускорение инфляции до 11,9% к концу 2025 года
Это станет причиной для сохранения .
Аналитики Евразийского банка развития прогнозируют ускорение годовой в Казахстане до 11,9 % к концу 2025 года. Это станет причиной сохранения базовой ставки до конца I квартала 2026 года.
В ЕАБР объяснили, что ускорение инфляции в Казахстане обусловлено ростом , повышением тарифов на коммунальные услуги, высокой потребительской активностью и стимулированием .
«Это требует сохранения жестких для взятия под контроль инфляционных ожиданий и ограничения роста инфляции», — говорится в макроэкономическом обзоре ЕАБР.
Пик инфляции в Казахстане придется на II квартал 2026 года. Так как в начале года ожидается повышение инфляции из-за внедрения нового . По мере адаптации бизнеса и населения к изменениям в законодательстве фискального сектора, а также на фоне сохранения жестких денежно-кредитных условий инфляция начнет замедляться во второй половине 2026 года и на конец года прогнозируется на уровне 11,7 %.
В 2027 году по мере выхода из расчетов высоких показателей предыдущего года и благодаря мерам инфляция замедлится до 6,5 % на конец года.
«Волатильная динамика инфляционных ожиданий свидетельствует о повышенных проинфляционных рисках. В этих условиях регулятор может придерживаться жестких денежно-кредитных условий длительное время. Полагаем, что базовая ставка будет находиться на уровне 16,5 % до конца I квартала 2026 года. Это позволит сдержать инфляцию от дальнейшего роста и вернуть ее к цели», — считают аналитики.
По мере снижения индекса потребительских цен, будет осторожно снижать базовую ставку во II квартале 2026 года. На конец года ее снизят до 14,5 %. Более динамичное снижение базовой ставки вероятно в 2027 году по мере уменьшения .
Что касается курса тенге, то, по итогам 2025 года, этот показатель в среднем будет на уровне ₸513 за доллар. Факторами поддержки выступят высокая базовая ставка и прогнозируемый во втором полугодии рост экспорта нефти в связи с запуском проекта расширения месторождения Тенгиз.
К тому же в 2025 году объем из останется на повышенном уровне в ₸5,25 трлн, а также сохраняется обязательство квазигоссектора о продаже 50 % экспортной выручки, что обеспечит дополнительное предложение иностранной валюты на внутреннем рынке.
