Итоги денежного и валютного рынка Казахстана за неделю
Комментарии и прогнозы аналитиков.
*Индикатор TONIA (Tenge OverNight Index Average) — средневзвешенная по сделкам открытия РЕПО сроком на один рабочий день под залог .
*Индикатор доходности операций USD/KZT (SWAP) представляет собой средневзвешенную через объём сделок доходность по всем сделкам открытия операций соответствующего валютного свопа сроком на один рабочий день, заключенным в торговой системе в течение дня. Валютный своп (англ. «foreign exchange swap») представляет собой обмен валютами спот (текущий курс) с обязательством совершения в определенную дату последующего форвардного обратного обмена теми же валютами.
*Кредитно-дефолтный своп (англ. Credit Default Swap — CDS) — производный финансовый инструмент, по которому продавец кредитной защиты соглашается выплатить покупателю определенную в контракте сумму, в случае наступления негативного кредитного события.
На этой неделе курс вернулся к отметке 447 тенге за доллар. Так, уменьшая стандартный спрос на валюту, повышенный спрос на тенге поддерживает всё ещё высокое значение реальных ставок на тенговые активы. К тому же происходящее при этом укрепление курса способствует притоку нерезидентов в тенговые ценные бумаги, что в результате только усиливает предложение валюты на рынке и общую переукреплённость национальной валюты. Данная тенденция может усиливаться за счёт конвертации валюты для обеспечения из .
Внешние факторы выступили нейтральными. Нефть в течении недели выросла до $83 за баррель, но к концу недели снизилась до 82. Страны-участницы ОПЕК+ договорились о сокращении добычи нефти, однако опасения по поводу спроса сохраняются. Обстановка на Ближнем Востоке остаётся накалённой, что также поддерживает цены на нефть на высоком уровне.
Индекс доллара за неделю снизился с 104 до 102 пунктов. Его ослабление обусловлено ожиданиями выступления председателя Джерома Пауэлла. Данные Института управления поставками (ISM), указывают на замедление роста индустрии услуг в США в феврале несмотря на фоне снижения занятости. Аналитики прогнозируют снижение ставки во 2 квартале текущего года, однако представители ФРС твердят об устойчивости инфляции и необходимости новых данных, сигнализирующих охлаждение экономики.
— курс форвардной сделки с определенным сроком погашения. Форвардный курс, это прогнозная оценка участниками рынка курса на некоторый срок вперед. Прогноз делается либо на базе наличных курсов, либо на базе .
Эксперт Центра Макроэкономических исследований и прогнозирования Института экономических исследований Токтасын Бакберген считает, причиной укрепления доллара на этой неделе стали внешние факторы.
«Согласно прогнозу социально-экономического развития Республики Казахстан (далее — ПСЭР) в прогнозируется на уровне 460 тенге за 1 доллар США. При текущих условиях возможно, что обменный курс продолжит укрепляться, однако на динамику обменного курса влияют факторы, не связанные с нашей страной. На следующий год прогнозируется увеличение объемов добычи нефти на 5,4 п.п., что потенциально создаст увеличенный экспорт нефти. В результате это должно создать положительное давление на обменный курс. При текущих условиях, вероятнее всего, среднемесячный обменный курс в марте 2024 года составит в диапазоне от 440 до 460 тенге за $1», — отмечает аналитик.
Его коллега, ведущий аналитик Ассоциации финансистов Казахстана Зарина Скрипченко ревальвационную динамику курса национальной валюты на этой неделе связывает как с внутренними, так и с внешними факторами.
« С одной стороны, нефтяные котировки были достаточно волатильны на фоне поиска участниками сырьевых рынков баланса спроса и предложения. При этом поддержку ценам на нефть оказывала сохраняющаяся напряженность на Ближнем Востоке, тогда как беспокойство нефтетрейдеров вызывают перспективы спроса со стороны США и Китая. В то же время индекс доллара устойчиво снижался, что могло быть связано с растущими ожиданиями скорого начала снижения процентных ставок Федрезрвом. Что касается локального валютного рынка, то спрос на тенге мог быть связан с подготовкой к длинным праздничным выходным, тогда как дополнительное предложение инвалюты по-прежнему обеспечивалось конвертацией трансфертов из Нацфонда. Что касается прогнозов на будущую неделю, то при отсутствии «черных лебедей», значимых колебаний пары USDKZT не ожидается. Соответственно, курс тенге может оставаться в узком коридоре ±2 % от 450 тенге за доллар», — уверена Скрипченко.
