Финансисты не ждут смягчения монетарной политики
На горизонте года ожидания ухудшились.
Аналитический центр Ассоциации финансистов Казахстана представил результаты очередного опроса профессиональных участников финансового рынка в отношении некоторых индикаторов в июле 2025 года. В исследовании принимают участие профессиональные участники финансового рынка, представители банковских, , брокерских организаций, сотрудники аналитических и казначейских подразделений.
Своими оценками эксперты делятся по таким ключевым индикаторам, как стоимость нефти марки Brent; стоимость доллара США против казахстанского тенге; ; ; базовая ставка .
Так, 83 % экспертов ожидают сохранения базовой ставки на текущем уровне. Причина таких ожиданий — продолжающееся четыре месяца подряд умеренное замедление индекса потребительских цен. Остальные респонденты допускают небольшое повышение базовой ставки до 16,75–17,0 %, что может послужить сигналом продолжения жёсткой в ответ на сохраняющиеся инфляционные риски и для поддержания стабильности курса. Решение о базовой ставке будет объявлено в пятницу, 11 июля.
Экспертная оценка на годовом горизонте опустилась до 10,4 % (11,1 % ранее) на фоне жёсткой ДКП, признаков постепенного ослабления в экономике, угасания эффекта от разовых тарифных решений, а также ожидаемых мер по ужесточению регулирования в части и управления свободной ликвидностью.
Прогноз по базовой ставке через год скорректирован вниз до 14,75 % (15,5 % ранее) на фоне пересмотра инфляционных ожиданий. Таким образом, реальная ставка в экономике может составить 4,35 % в сравнении с текущим показателем в 4,7 %.
Прогнозы по паре USD/KZT ожидания таковы: к началу августа 2025 года курс доллара к нацвалюте может составить ₸523,4 за $1, а через год — вырасти до ₸548,5 за $1 (ранее прогнозировалось ₸516,3 и ₸539,7 соответственно). На ожидания может влиять прогнозируемое ухудшение и общее сокращение под влиянием нестабильных цен на экспортные товары.
Продолжающаяся неопределённость в торговой политике США в совокупности с активным восстановлением добычи нефти странами ОПЕК+ могут оказывать давление на нефтяные котировки, что немного компенсируется замедлением буровой активности в США. Через год стоимость барреля Brent прогнозируется на отметке $67,1 за баррель в сравнении с текущем показателем в $70,3 баррель.
Через год рост ВВП прогнозируется на уровне 4,5 % (4,1 % ранее), что может быть связано с ожиданиями увеличения государственных , активной реализации инфраструктурных и инвестиционных проектов, а также наращивания добычи сырьевых ресурсов.
Термины из статьи 12
- Денежно-кредитная политика
- Действия центрального банка по управлению стоимостью и количеством денег ради стабильных цен.
- ВВП
- Валовой внутренний продукт — рыночная стоимость всех товаров и услуг, произведённых в стране за период.
- Текущий счёт
- Часть платёжного баланса: торговля товарами и услугами, доходы от инвестиций, переводы.
- Торговый баланс
- Разница между экспортом и импортом товаров страны за период.
- Нацбанк
- Национальный банк Республики Казахстан — центральный банк страны; отвечает за стабильность цен и тенге.
- Инфляционные ожидания
- Каким люди и компании видят будущий рост цен; от этого зависят их траты, сбережения и цены.
- Страхование
- Защита от денежных потерь. За взнос страховщик обещает возместить ущерб, если наступит страховой случай.
- Розничное кредитование
- Кредиты населению: потребительские, ипотечные, автокредиты, кредитные карты.
- Инфляционное давление
- Совокупность причин, которые толкают цены вверх: рост спроса, зарплат, издержек, курса.
- Инвестиции
- Вложение денег или имущества в дело ради дохода в будущем: в оборудование, стройку, ценные бумаги, компании.
- Профицит
- Превышение доходов над расходами — у бюджета, торгового баланса или платёжного баланса.
- Инфляция
- Устойчивый рост общего уровня цен, при котором на ту же сумму можно купить меньше товаров и услуг.
